Конкурс проходить у чотири етапи за олімпійською системою: шкільний, районний, обласний та загальноукраїнський. Переможці конкурсу, крім цінних подарунків, отримують грошову винагороду. У заході беруть участь як українці, так і особи інших національностей, які знають українську мову. Конкурс було засновано українським меценатом Петром Яциком у травні 2001 року. Після того він проводиться щорічно. У 2010-му міністр освіти і науки України Дмитро Табачник підписав указ, яким фактично ліквідував міжнародний конкурс імені Петра Яцика. Це рішення не підтримала українська інтелігенція та письменники, котрі написали відкритого листа до президента Віктора Януковича, з вимогою скасувати рішення міністра освіти.
